Блог Сергея Кузнецова 
На сайте или в приложении Sberbank Investor нет официальной документации об инструменте инвестиционных облигаций. Финансовая компания предлагает лишь отрывочную информацию, аормула расчета нормы прибыли не раскрывается. Поэтому невозможно точно рассчитать окончательную доходность такого типа облигаций. Единственный способ получить подробную информацию о ИОС — связаться с менеджером, но будьте готовы к тому что сотрудники банка ориентированы на продажи, поэтому они также не раскрывают все нюансы работы с инвестиционными облигациями, что позволяет им продать инструмент в выгодном свете.
Инвестиционные облигации Сбербанка — первый риск
Будьте готовы к тому, что ваши деньги, вложенные в покупку ИОС, будут внесены на депозит под 5% годовых. Банк будет использовать чистую прибыль для покупки деривативов, таких как опционы на акции. В случае успешной торговли инвестор получает дополнительный доход. Однако это слишком большой риск,которыйневсегда оправдан.
На Западе такие облигации также являются обычной практикой. Однако в Европе и США существует более справедливая их версия. Например, инвестор обращается в финансовую компанию. Они предлагают ему инвестиции в фондовый индекс с гарантированной защитой капитала. Условия просты — если индекс S&P 500 вырастет, на баланс будет зачислено около 90% от первоначальных инвестиций. Если этого не происходит, инвестор просто получает свой капитал обратно.
Виды облигаций Сбербанка
Сбербанк, как крупный игрок, выпускает несколько видов таких ценных бумаг. Они доступны для покупки на фондовой бирже после первичного размещения акций. Все их можно разделить на две основные группы:
- корпоративные облигации;
- инвестиционные облигации Сбербанка (ИОС).
Инвестиционные облигации Сбербанка — что это такое
ИОС — относительно новый продукт в линейке «Сбера» для розничных инвесторов. Они способны обеспечить потенциально довольно высокий уровень доходности при ограниченном риске, присущем облигациям. Производительность по данному виду ценных бумаг зависит от изменения цены базового актива на рынке.
По сути, это структурированный продукт с защитой сбережений. Сбербанк, как и на другие виды облигаций, предоставляет 100% гарантию возврата вложенных средств. Портфель ИОС имеет сложную структуру. Он объединяет акции, облигации и деривативы (опционы, фьючерсы). Базовым активом может быть:
- российские прибыльные акции;
- обменные курсы;
- инвестиционные фонды;
- обмен товарами;
- государственный долг; и т.д.
Доходность облигаций Сбербанка
Производительность ИОС состоит из двух элементов:
- Гарантированная доходность (выплата купона);
- Дополнительная доходность (находится в прямой зависимости от динамики базового актива).
Основной риск для инвестора в ИОС заключается в том, что при негативном сценарии, если условия продукта не будут выполнены, владелец ценных бумаг не получит никакого дополнительного дохода.
Особенности ИОС:
Потенциальная доходность выше, чем по депозитам и традиционным облигациям:
- Инвестиционный горизонт от 1,5 до 5 лет;
- Невысокие комиссии (0,3% при покупке);
- Низкая ликвидность;
- 100% защита капитала;
- Нет гарантии работоспособности
- Низкий порог входа (от 1 000 рублей).
В настоящее время в окне «Простой ИОС» перечислены следующие продукты от Сбербанка.
Корпоративные ценные бумаги Сбербанка
Корпоративный облигации не связаны с динамикой базовых активов. Например, к таким ценным бумагам относятся: Сбербанк БО3Р, Сбербанк БО4Р, Сбербанк БО6Р с фиксированным купоном.
Они имеют фиксированную или плавающую процентную ставку, получение которой гарантируется инвестором. Таким образом, с одной стороны, облигации имеют более низкий уровень риска, но и доходность также ниже (около 4,9-5,7% годовых). Основные преимущества.
- Погашение регулярного дохода: каждые 6-12 месяцев.
- Для покупки не требуется статус квалифицированного инвестора.
- Доступны всем желающим на Московской бирже после открытия брокерского счета или счета МИУ.
- Высокая ликвидность. Можно в любой момент продать на фондовом рынке без потери накопленного купонного дохода (НКД), в то время как досрочное закрытие вклада чревато потерей процентов.
Человек зарабатывает не только на купонном доходе, но и на повышении ставки Центрального банка.
Доходность
Можно ли использовать ИОС вместо обычных облигаций? Производительность по облигациям Сбербанка не намного выше, чем по банковским депозитам, и покрывает уровень инфляции. Вы можете получить доход в размере 4,5-7% в год в зависимости от типа выбранных вами активов. Это можно предварительно рассчитать с помощью калькулятора на сайте. Этот инструмент подходит как для консервативных инвесторов, так и для диверсификации портфеля. Динамику роста котировок можно увидеть на онлайн-графиках.
Доходность инвестиционных облигаций Сбербанка: наглядный пример
Статистика подтверждает, что около 60 процентов инвестиций ФГ поступает от физических лиц. В 2019 году это был один из самых прибыльных биржевых инструментов в России. Однако насколько оправданы такие инвестиции? Сейчас мы попытаемся рассмотреть это подробнее. Банк предлагает облигации на различные активы, в качестве примера рассмотрим ИОС на валютную пару USD/RUB. Годовая норма прибыли составляет 15%.
Чтобы заработать на своих инвестициях, необходимо стремиться к получению дополнительной прибыли. В условиях сказано, что инвестор получит доход только в том случае, если валютная пара находится в диапазоне 3 пунктов. Сейчас $1 стоит почти 74 рубля. Это означает, что нужно следить за тем, чтобы ставка не превышала 77 рублей.
Основная проблема заключается в том, что валютные прогнозы — это игра в угадайку. Даже опытный инвестор не в состоянии прочитать мысли влиятельных игроков, формирующих рыночные факторы. Стоит принять во внимание особенности российской национальной валюты. Рубль находится под ручным управлением, поэтому он может расти или падать.
Конечно, физическое лицо может купить облигации Сбербанка, но зачем? Риск слишком высок, что конечная прибыль составит — 0,01. Это слишком мало. Гораздо лучше инвестировать в ОФЗ или корпоративные облигации Сбербанка. В теории они не так привлекательны, но на практике приносят реальные деньги.
Преимущества инвестиционных облигаций Сбербанка
Несмотря на все вышеперечисленные недостатки, этот биржевой инструмент имеет и некоторые преимущества, о которых также следует упомянуть:
- Гарантированная защита капитала — независимо от того, как будут развиваться события, инвестор получит доход на свои инвестиции;
- Доверенный эмитент — эмитентом является Сбербанк или его дочерняя компания, но в любом случае организации можно доверять;
- Повышенная доходность — покупая облигации Сбербанка на индивидуальном инвестиционном счете, вы можете несколько увеличить доходность инструмента.
Недостатки инвестиционных облигаций Сбербанка
На самом деле их больше, и они значительны. Перечислим лишь самые важные из них:
- высокий уровень риска — для получения дополнительного купонного дохода необходимо большое везение;
- гарантированная норма прибыли слишком низкая — 0,01 гораздо хуже, чем 5% банковского депозита;
- комиссия брокера — комиссия в размере 0,03 будет вычтена из чистой прибыли инвестора;
- длительный срок погашения — в среднем ИОС покупаются со сроком погашения 2-3 года, что слишком долго.
Если инвестор и получит дополнительный доход, то это будет 7-8% вместо обещанных 15%, так зачем рисковать ради нескольких процентов?
Конечно, Сбербанк сделал ставку на маркетинг, совершенно забыв, что инструмент должен быть выгодным и для инвестора. ИОС трудно назвать облигацией, поэтому само присутствие этого термина в названии финансового инструмента попахивает мошенничеством.
Как купить облигации Сбербанка
Облигации Сбербанка для физического лица можно приобрести онлайн или в отделении банка. Клиенты Сбербанка, у которых еще нет брокерского счета, могут открыть его непосредственно в Сбербанке. Для этого необходимо выполнить простые действия:
- Откройте брокерский счет в мобильном банке Сбербанк Онлайн;
- Переводите деньги на этот счет с любого счета через Сбербанк Онлайн или через операциониста;
- Установите мобильное приложение «Сбербанк Инвестор», доступное для загрузки в AppStore и Google Play.
Инвесторы, у которых уже есть брокерские счета, могут использовать их для покупки облигаций Сбербанка.
Выбор облигаций Сбербанка зависит от предпочтений инвестора. Существует множество выпусков облигаций с различными параметрами. Они различаются по срокам погашения, размеру и характеристикам купонов, а также по размеру выпуска.
В приложении вы можете легко проверить, сколько стоят облигации Сбербанка различных выпусков. Традиционно начинающим инвесторам рекомендуют использовать следующий алгоритм при выборе облигаций:
- Инвестируйте в среднесрочные ценные бумаги;
- Производительность ценных бумаг должна превышать ставку банковского депозита + уровень инфляции;
- Ценные бумаги с ежеквартальными купонными выплатами предпочтительнее, чтобы реинвестировать полученные купоны.
Анализ облигаций доступен на сайте Мосбиржи, в мобильных приложениях брокеров, торговом терминале QUIK, на сайтах Rusbonds, Cbonds, Finam и аналогичных.
Если инвестора не устраивает информация из Интернета или финансовые обзоры, он может получить консультацию у сотрудника Сбербанка. Записаться на консультацию можно в любом отделении, где работает «СберПремьер».
Какой счет лучше открыть
Частные инвесторы имеют право иметь неограниченное количество брокерских счетов. Выбор брокерской компании зависит от предпочтений инвестора.
Стоит помнить, что согласно статье 219.1 Налогового кодекса РФ, одно физическое лицо может владеть только одним МИУ. Это связано с получением налоговых льгот.
Если ИИС уже открыт, то выгоднее покупать облигации Сбербанка именно на этот счет, при условии, что лимит льготного налогообложения еще не достигнут.
В качестве альтернативы можно открыть отдельный брокерский счет в самом Сбербанке и покупать ценные бумаги с его помощью.
Сколько можно заработать на облигациях Сбербанка
Купонный доход по корпоративным облигациям Сбербанка не превышает 7-9%, а учитывая, что в настоящее время они торгуются выше номинала, доходность к погашению еще ниже.
Инвестиции в ОФЗ-н более выгодны, но пятый выпуск был размещен в начале 2021 года, а это значит, что те, кто покупает их сейчас, уже не смогут собрать все купоны.
Конечно, инвесторы, желающие приобрести безопасные долговые ценные бумаги Сбербанка, должны предпочесть вложения в инвестиционные фонды под управлением Управляющей компании Сбербанка.
Риски, связанные с инвестированием в долговые ценные бумаги Сбербанка
Учитывая размер Сбербанка и участие государственного капитала, можно с уверенностью сказать, что инвестиции в его ценные бумаги очень надежны. По уровню риска их можно приравнять к государственным ОФЗ.
Сбербанк никогда не объявлял технический или общий дефолт по своим корпоративным ценным бумагам, что делает их более привлекательными, чем облигации некоторых муниципалитетов.
Это не относится к облигациям инвестиционного класса. Основной риск инвестирования в эти ценные бумаги заключается не в том, что эмитент ненадежен. Сами ценные бумаги связаны с высокой степенью риска. Инвестиционные облигации Сбербанка основаны на встроенном опционе, который привязан к различным активам и зависит от их движения. Чтобы предсказать движение индекса, товара или валюты, необходим большой опыт и сильное инвестиционное чутье.
Преимущества перевешивают недостатки, поэтому корпоративные ценные бумаги Сбербанка занимают важное место в инвестиционных портфелях как консервативный инструмент.
